סגור
פורטל פיננסי
כלכליסט ברשת
ערוצי כלכליסט
- 24/7
- באזז
- שוק ההון
- כלכליסט-טק
- בארץ
- רכב
- משפט
- עולם
- נדלניסט
- מוסף
- ועידות כלכליסט
- פנאי
- פודקאסטים
- כלכליסט TV
- פוטו כלכליסט
- תיירות ותעופה
- פרסום ושיווק
- חידוניסט
- מגזין
- שיווקיסט
ערוצים נוספים
- פרויקטים
- שורת הרווח
- שיחת מסדרון
- My Future
- רכבת ההשקעות
- C LEVEL
- C-AI Forward
- Corporate
- המובילים
- בין הון לבטון
- הבינלאומי Top Trade
- מכרז zone
- קניין רוחני
- Superbrands
- קורסים וסדנאות
- XimusNXT
- כלכליסט 360
- תכנון פיננסי
- מצטייני BRAVO
- Multiply
- Duns Medical
- Fold Ultra Factors
יצירת קשר
- כתבו לנו
- הדואר האדום
- מנוי לעיתון
- שירות לקוחות
- רישום לניוזלטרים
- פרסמו אצלנו
- מדיניות פרטיות
- תנאי שימוש
\
\
מחיר הבניין בארה"ב צנח ב-90%, והחלומות על תשואה גבוהה התנפצו\
\
אלמוג עזר 
\
\
באלטשולר שחם מפיקים לקחים: "זה כבר לא 'וואן מן' שואו של גילעד"\
\
אלמוג עזר 
\
\
וויקס ממשיכה לשלם ביוקר על רכישת BASE44: ההפסד הרבעוני זינק ל-76 מיליון דולר \
\
סופי שולמן
\
\
קומנדו ימי עם כנפיים: הכירו את המסוק החדש של צה"ל \
\
ניצן סדן 
\
\
נערכות לשיא הקיץ ולחגים: חברות התעופה מתגברות את הטיסות מישראל\
\
חופית כהן אולאי 
\
\
אחרי סערת התגמול: רגע המבחן של מייסדי מאנדיי מגיע\
\
סופי שולמן 
\
\
המדינה תתנגד למכירת צים; שימוע לפימי ולהאפאג־לויד הגרמנית בספטמבר\
\
גולן חזני
שוק ההון בורסת ת"א שווקי חו"ל מט"ח וסחורות מדדים
הנצפות ביותר בערוץ
\
\
באלטשולר שחם מפיקים לקחים: "זה כבר לא 'וואן מן' שואו של גילעד"
\
\
כ-100 אלף שקל עבור 80% משרה: השכר המפנק של משה ארבל במהדרין נחשף
\
\
מ-45 מיליארד דולר לקריסה: הדרמה מאחורי הקרן של כוכב ה-AI בן ה-25
סרטונים מומלצים
\
\
פקקים בשרוול: למה לוקח כל כך הרבה זמן לעלות למטוס?
\
\
אוטומטי מול אנושי: איזה טייס מוצלח יותר במקרי חירום באוויר?
עוד בכלכליסט
פודקאסטאנרגיה 360כלכליסט טקCTECHXIMUSNXTScale Up
מדברים כלכלה, עסקים ומה שביניהם
מדברים כלכלה, עסקים ומה שביניהם
בורסת טוקיו (צילום: GREG BAKER / AFP)
כלכליסט דיגיטל
"הגדלנו את החשיפה לטכנולוגיה, שבבים ומזרח אסיה, וזה עבד"
קרנות ההשתלמות במסלול הכללי הציגו במאי תשואה ממוצעת של 2.12%. ערן גולדרינג, המשנה למנכ"ל אנליסט, שבראש הטבלה: "זה היה חודש חיובי בשווקים. שרשרת הערך של ה־AI המשיכה לעבוד ובשוק המקומי היו מניות שסיפקו רוח גבית"
06:00, 16.06.26
שאלואותישאלה
לחצו להאזנה
נקודות עיקריות+
חודש מאי היה חודש חיובי נוסף עבור קרנות ההשתלמות. בתמיכת העליות בבורסה המקומית והאמריקאית, רשמו קרנות ההשתלמות במסלול הכללי, המסלול הגדול ביותר בענף קרנות ההשתלמות, תשואה ממוצעת של 2.1%. קרנות ההשתלמות הן אמצעי החיסכון העיקרי של הציבור בישראל לטווח הבינוני ארוך, וחשופות למניות בשיעור שנאמד בין 30% בקרנות השמרניות ל־50% בקרנות האגרסיביות יותר.
בחודש מאי מדד ת"א־35 עלה ב־1.85% ומדד ת"א־125 הוסיף 2.7%. מדד ת"א־90 טיפס ב־5%. מה שהכביד על המדדים לאורך חודש מאי היו מניות הבנקים, שירדו ב־5% על רקע ההבנה כי הבנקים הגדולים יתקשו לשחזר את הרווחיות שלהם לנוכח סביבת ריבית יורדת. מדד S&P 500 התחזק ב־5% ונאסד"ק זינק ב־10.5%. המומנטום החיובי מעבר לים נבע בעיקר מהאופטימיות סביב התחזקות השימוש ב־AI והרווחיות הגבוהה שהציגו ענקיות הטכנולוגיה.
בעקבות השוני בביצועי הסקטורים השונים בתל אביב, נרשם גם גיוון יחסי בכל הנוגע לתשואה חודשית כאשר בין המקום הראשון בטבלת התשואות למקום האחרון מבדיל כמעט 1%. את המקום הראשון כבשה בחודש מאי קרן ההשתלמות של אנליסט, שעלתה 2.75%. במקום השני נמצאת כלל עם 2.38% ובמקום השלישי הראל עם 2.33%.
may 2026 - Infogram
על פי ערן גולדרינג, המשנה למנכ"ל קבוצת אנליסט ומנהל אגף ההשקעות הראשי של בית ההשקעות, היו כמה גורמים שגרמו להבדלים בתשואה לעומת מתחרים. "ראשית, זה היה חודש מאוד חיובי בשווקים הגלובליים, בעיקר בטכנולוגיה ובתחום השבבים. ראינו עליות חדות בקוריאה, בטייוואן ובנאסד"ק. כל שרשרת הערך של תחום ה־AI המשיכה לעבוד, כלומר המניות של החברות המובילות המשיכו להתחזק. במקביל, גם בשוק המקומי היו מניות שסיפקו רוח גבית. אחרי הירידות במרץ הגדלנו חשיפה לטכנולוגיה, לשבבים ולמזרח אסיה, כולל קוריאה. בנוסף הארכנו מח"מ באפיק האג"ח. המהלכים האלה עבדו היטב גם באפריל וגם במאי. בישראל נתנו דגש נוסף לסקטור האנרגיה, ובפרט לאנרגיה המתחדשת".
מה יקבע את התפלגות התשואה בחודשים הקרובים, העדפה של השוק בישראל לעומת השוק בחו"ל? או שזה מורכב יותר?
"קשה לדעת, במיוחד לאור העובדה שאין שוק שהוא זול באופן מובהק היום במערב. ב־2024 ובתחילת 2025 ישראל היתה זולה מאוד, אבל הפער הזה כבר נסגר, כלומר מי שהחליט להשקיע בשוק המקומי הרוויח. אני לא חושב שיש היום שוק אחד שהוא מציאה ברורה. השווקים כבר לא זולים כמו שהיו לפני שנה, אבל גם לא ברמות שמאפשרות לומר שהם יקרים בצורה קיצונית. לכן הפתרון הוא פיזור. היום השווקים יותר מאוזנים. בחו"ל מה שממשיך לעבוד זה בעיקר ה־AI וכל שרשרת הערך סביבו. מנגד, אזורים שלא נהנים מהמגמה הזו, כמו חלקים מאירופה, מדשדשים".
ובישראל?
"גם בישראל יש מניות שנהנות ממגמות דומות – חברות כמו טאואר ואחרות שקשורות לעולמות הטכנולוגיה. בנוסף, היו סקטורים כמו אנרגיה מתחדשת שנהנו מאוד. מנגד, יש תחומים שסובלים יותר, כמו נדל"ן ובמידה מסוימת גם הבנקים".
אתה מזכיר שוב ושוב את ה־AI. עד כמה הסיפור הזה עדיין מניע את השוק?
"במידה רבה מאוד. הרבה מהתמחור נשען על ההנחה שחברות הענק ימשיכו להשקיע סכומי עתק בתשתיות AI. אם הסיפור הזה ייחלש, זה ישפיע על השווקים".
חודש מאי היה אומנם חיובי, אבל חודש יוני הוא כבר הרבה יותר מאתגר עם ירידות חדות במדדים הישראליים. ת"א־35 ירד ב־2.5%. איך מתמודדים עם שינוי המגמה?
"יוני התחיל הרבה יותר מאתגר. ראינו מימושים כמעט בכל האפיקים. אחר כך הגיעו דיווחים והתפתחויות שהחזירו מעט אופטימיות לשווקים, כך שהתמונה פחות שלילית ממה שנראתה בתחילת החודש. בסוף הכל חוזר לתמחור ולציפיות. כשהשוק היה זול מאוד הוא הגיב בעוצמה לכל החדשות החיוביות. היום המצב שונה. יש יותר מורכבות, יותר שיקולים, ולכן התגובה הרבה יותר מאופקת".
מה העצה שלך למשקיעים?
"לא להתאהב בתזה אחת. אחרי תקופה של עליות חדות מאוד, במיוחד בטכנולוגיה, צריך להישאר מפוזרים. אין היום שוק שאני יכול להגיד עליו שהוא זול בצורה קיצונית. זו בדיוק העבודה של מנהל השקעות – להסביר למה נשארים גם כשהשוק גבוה, ולמה לא בורחים כשהשוק יורד".
תגיות:
- כתבו לנו
- המערכת
- פודקאסט
- פוטו כלכליסט
- ועידות כלכליסט
- המייל האדום
- ההנהלה
- תנאי שימוש
- המרת מט"ח
- מוסף כלכליסט
- מדיניות פרטיות
- פרסמו אצלנו
- הפוך לדף הבית
- עמוד מט"ח כללי
- כלכליסט TV
- קורסים אונליין
- CTECH
\
פייסבוק
\
שרות לקוחות
\
מינוי לעיתון
\
ניוזלטר
\
פודקאסט
\
הדואר האדום
\
כלכליסט ביוטיובDeveloped by
UI & UX by Basch_Interactive
reCAPTCHA
Recaptcha requires verification.
protected by reCAPTCHA